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最(卷,的海外宽基ETF,多只纳指100ETF年内扎堆成立,先后申报发起式指基,ETF,原因何在)

大财经2023-04-21 16:35:070

近一轮对海外市场的集中布局,源于去年年初。彼时,华安基金、嘉实基金分别在去年一季度上报了纳指100ETF、纳指100指数型发起式基金,天弘基金则是上报了纳斯达克细分赛道的QDII-LOF产品,华夏基金上报标普500ETF。

财联社4月21日讯(记者 周晓雅)随着多家公司布局,纳指100ETF成为最“卷”的海外宽基ETF。

本文源自财联社记者 周晓雅

国泰基金则表示,后续需关注美联储货币政策变化、美股盈利、地缘政治等风险事项。首先,他们也认为,美联储有可能继续放缓加息步伐,这对美股特别是科技股而言将是利好因素,但中长期维度需警惕劳动力供给持续紧张所导致的薪资-通胀螺旋。

其次,美股盈利下修仍在进行时。该公司分析,科技行业内的景气度呈现明显分化,智能驾驶、VR/AR、AIGC等新兴板块仍在上行周期,而半导体、消费电子等板块已经出现快速转冷迹象。未来仍需关注美股科技股盈利的变化,这将是驱动市场走势的最关键因素。

后市需关注三方面风险事项

年内新成立QDII产品近20只,多与美股纳指相关

今年以来,纳斯达克100指数整体震荡上行,截至4月20日,年内涨幅19.64%,但仍未回到去年8月的阶段高点。纳指100ETF则被继续申购,剔除今年新成立的产品,基金份额增量超过25亿份。

先后布局场外指基、场内ETF

仍有新产品申报,存量产品份额增长

为何扎堆布局海外市场产品?国泰基金认为,主要原因是投资者有配置海外市场产品的需求。

从去年美股行情回调起,基金公司布局海外资产热度已延续至今年。Wind数据显示,年内新成立4只纳指100ETF,纳指100ETF总数增至8只。易方达基金、嘉实基金、大成基金等公司也上报纳指100ETF,部分产品已获批,将择机发行。

随着成立产品数量的增长,目前,市场上已成立了8只纳斯达克100ETF,过半数均在近一年成立。

“根据CME联邦基金利率期货市场交易的预期,5月大概率将是美联储本轮最后一次加息,且年内可能开始降息。”对此,万琼认为,AI产业趋势催化的科技板块将受益于资金面的放宽。从历次美联储加息周期和美股走势来看,最后一次加息结束后的3个月区间,美股大概率呈现一定程度的反弹,投资者可以积极关注美股配置价值。

“投资者对指数基金的认知越来越专业,对资产配置的需求越来越大。”博时基金指数与量化投资部ETF组基金经理万琼谈到,相关的境外指数产品,去年流入了越来越多的资金。因此,基金公司也纷纷开始增加海外资产工具的布局。

具体到纳指主题产品的布局,除了前述的3只纳指产品,华泰柏瑞基金和汇添富基金年内也新成立了纳斯达克100ETF;华宝基金则是新成立华宝纳斯达克精选,为投资纳斯达克交易所上市个股的主动权益类基金;另外,汇添富基金还新成立了汇添富纳斯达克生物科技ETF的联接基金。

从纳指100ETF整体的份额申赎情况看,去年8月16日起,纳斯达克100指数进入调整行情,截至去年末,指数累跌19.96%,最大回撤达23.91%。不过,纳指100ETF得到近60亿份的份额净申购。

扎堆布局的背后,市场的海外资产配置需求正在攀升,部分相关产品吸金效应显著。值得注意的是,此轮布局的过程中,相较于常规的“先成立ETF,再成立ETF联接基金”,有基金公司出现“先成立场外指数发起式产品,再申报成立ETF”现象。

对于这一现象,有业内人士认为,由于ETF成立门槛和持营成本较高,且在激烈的市场竞争下,持续运行的难度较大,因此,也有部分公司选择通过成立门槛较低的发起式基金,率先在场外市场发展,后续再择机布局场内ETF,场外的普通指数基金也可以后续申请转为ETF联接基金。

Wind数据显示,去年全年,业内共上报67只QDII产品,其中,20只为美股主题产品,14只与纳指相关,多数获批产品已成立;而2021年全年,仅有6只美股主题产品上报。

值得留意的是,部分基金公司出现“去年新发纳指100指数型发起式基金,今年再申报纳指100ETF”的现象。

财联社记者了解到,目前ETF的备案条件是募集份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2 亿元人民币且基金认购人数不少于200人;而发起式基金的备案条件是发起资金提供方认购金额不少于1000 万元人民币且承诺持有期限不少于3年。

展望后市的投资机会,3月欧美突如其来的银行风险事件,不仅成为全球市场的焦点和主线,也结束了3月初步步紧逼的鹰派加息预期,从月初的超预期紧缩180度逆转为大幅降息预期。

最后,地缘政治方面,来自于俄乌冲突升级、日本央行货币政策转向等潜在黑天鹅风险不容忽视,可能导致避险交易的升温,对美股形成阶段性压力,但这种压力更多体现在情绪层面。

“这或导致未来核心通胀难以迅速降至美联储目标的2%,从而制约货币政策转向的速度和幅度,美股重现2020年3月深V反弹的可能性较低。”

如前述新成立旗下纳斯达克100ETF的博时基金,去年7月即新发了纳斯达克100发起式基金,成立份额为1887.56万份,截至去年末,该基金份额增至1.21亿份。今年上报纳斯达克100ETF,嘉实基金也在去年9月新发了纳斯达克100发起式基金,截至去年末,该基金份额从成立时的1368.88万份增至1.22亿份。

早在上周,招商基金旗下的招商纳斯达克100ETF成立,发行份额为2.4亿份;天弘基金也在上周成立了天弘纳斯达克100指数型发起式基金,发行份额为1599.22万份。

今年以来,仍有基金公司陆续上报美股主题产品。截至4月20日,年内上报23只QDII产品,其中6只为美股主题产品。仅从纳指产品上报情况来看,除已成立的博时纳斯达克100ETF,嘉实基金、大成基金也在今年上报了纳斯达克100ETF,景顺长城基金则是上报纳斯达克科技市值加权ETF。

在万琼看来,提前布局发起式产品,可以快速成立产品,尽早满足客户的投资需求;同时,也可以有充足的时间进行投资者教育,持续进行产品的推广和营销。

多只纳指产品相继成立的背后,今年基金公司布局海外市场热情不减。Wind数据显示,截至4月20日,今年以来已新成立19只QDII产品,其中,16只均为布局全球市场或海外市场产品,名称包含“纳斯达克”、“标普”等关键字的美股主题新基金有8只。

对此,有业内人士分析,先成立发起式产品,既能以快速成立的产品及时满足市场需求,也能够有充分时间投教、推广、持营产品,还可以降低早期的布局成本;随后成立ETF,则满足场内外市场需求;另外,前期成立的指数基金也能够申请转为ETF联接基金,进一步扩大稳定ETF规模。

在她看来,公司布局纳指100ETF,主要基于该指数的投资价值。“纳斯达克100指数更偏科技主题性,是长期看好的方向。同时,长期来纳斯达克100指数表现非常亮眼,过去10年的年化收益接近16%,且与A股、港股的相关性水平较低,具有较好的分散风险的互补作用。”

4月20日,博时基金公告称,旗下博时纳斯达克100ETF成立,发行份额为2.74亿份,成为了本月成立的第3只纳指主题产品。

“在发起式产品规模较大后,通过转型为ETF联接,更好的扩大和稳定ETF产品的规模。ETF产品的发行也可以满足多渠道多类型客户的投资需求,最终形成ETF和ETF联接跟踪同一指数,面向不同客户的良好局面。”

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